It企业的上市与退市

　目前我国的it上市公司有同方股份、华胜天成、长城电脑、航天信息、用友软件、中国软件、东软集团、长电科技、华东科技、航天长峰、航天科技、士兰微、上海贝岭等等。

一般来讲公司上市是为了融资，一是为了解决资金困难，二是扩大企业规模，三是股东创富。但是上市对于企业也是有好有坏的，例如对于华为的上市。好处为：1.上市公司能增加对客户的信任度，有利于进军最为顽固的美国市场；
2.融资渠道更顺畅，能缓解现金流压力，尤其是在设备商要为运营商垫资的今天；
3.增加华为普通员工的荣誉感和自豪感，使得员工队伍更加稳定；
4.能够吸收更多外部的国际化高端人才，改进华为的企业文化；
5.并购目标公司更加方便，可以通过换股等更加灵活的方式；
6.任正非的头衔可以从总裁改成CEO，孙亚芳也可以从董事长改成董事局主席了；

也有一些坏处体现为：1.大量骨干一夜暴富后心态发生变化，人会走一拨，干实事的人也少了；
2.股东的短期盈利压力加大，很多短期注定亏损的战略性业务将很难开展：
3.华为复杂的股权结构将彻底暴露；
4.华为股权非常分散，弄不好还会成为被并购对象；
5.一举一动都暴露在竞争对手的眼皮子底下，华为将很难再出奇制胜了；
6.估计华为的工号要突破20万，食堂里要人满为患啰......

此外由于国内上市门槛太高。在看得见的部分，监管部门对主板、中小板、创业板设定了一套详尽的盈利、增长硬指标，构成入市高门槛的主体。尤其是创业板，硬指标的严厉程度远超国外。在看不见的部分，等待审批的机会成本太高。再者，纽交所等平台提供层次丰富多种多样的融资工具，方便企业募集后续发展的资金。相比之下，A股市场的再融资门槛较高，有连续三年盈利的硬指标。创业板再融资管理办法目前仍未出台，但鉴于创业板超募严重，监管层似乎倾向于给创业板再融资门槛再加码。创业阶段的公司特点就是高增长、高负债、盈利不多、资金胃口极大，高门槛等于瘫痪了创业板市场的再融资功能，企业对创业板存疑也在情理之中。对比其他市场，美国华尔街汇集了一批精于新兴产业公司研究的行业分析师，他们在一定程度上帮助美国投资者更好地理解和发掘这些新公司的价值。导致中国的it行业大部分在美国上市。

虽然对IT企业而言，上市的意义不言而喻。通过上市，企业不仅可以更快地融资，将公司盘子做到更大，而且可以改善股本结构，引进先进理念，提高管理水平。但如果一个企业有长远发展的眼光，就不应该只看到上市带来的浅层价值，更应该看到上市带来的深远战略意义。而对某些即将上市的公司而言，要想实现长远发展，也还有很长一段路要走。　　

据不完全统计，今年以来中国公司从美国三大市场退市，几乎占到了中国概念股总数的十分之一。退市原因一：股价低迷流通性差，退市原因二：信息遭质疑。因此企业还是应以提高自己的信誉和质量为主。

阿里巴巴作为中国最大的it公司与世界第二大的it公司，根据阿里巴巴集团的介绍，此次私有化主要是考虑在集团实行战略转型升级期间，给小股东一个变现投资收益的机会；而战略转型将可能会在中短期内导致收入增长变缓，影响盈利预期。而且阿里巴巴董事局主席马云也表示，局部的小调整已经没有办法对B2B进行根本性的完善，私有化可让阿里巴巴集团免于承受拥有上市子公司所需面临的压力，能够制定对客户最有利的长远规划。并表示，阿里巴巴B2B公司上市的时候只融资17亿美元，但私有化要花出去20多亿美元，看起来是个赔本的生意，但这是用尽可能公平的方式来表达对股东的谢意。从上述的报道不难发现，阿里巴巴之所以退市是考虑了目前B2B的销售战略已无法适应当前的竞争格局，而对B2B进行转型升级有可能在中短期内出现利润下滑，导致股民收益减少，在权衡再三的情况下，阿里巴巴做出了退市的决定。作为中国互联网的领军企业、中国上市公司的楷模，阿里巴巴以主动退市的举措折射出了现代股份制企业建立与发展的根本要素，那就是对股东的信托责任。

因此企业的上市对于企业的重要性不言而喻，不过在上市的同时，也要守住企业本来的文化底线和道德方式。选择退市，是企业基于利弊得失而做出的慎重决策。不能让企业因为眼前的一点点利益而为之后退市埋下伏笔。

回顾即将过去的这些年，IT业风起云涌，也许苏东坡的这首《赤壁怀古》是最好的诠释。从阿里巴巴、巨人、金山、网龙、完美时空等企业掀起的上市热潮，到微软、雅虎、戴尔、诺基亚、大唐等众多名企高管的离职之风，从大中并购案的戏剧性结局，到电信业重组的扑朔迷离，如是种种，都让我们对即将过去的这些年充满了感慨。只能祝愿他们“上市不易，且行且珍惜。”

既然要写IT企业的上市与退市，那么首先就要了解这个题目的含义，IT企业这不难理解，就是从事与信息相关技术的企业，主要有传感技术，通信技术，和计算机技术。那么上市与退市又该如何理解呢？上市其实就是企业首次公开募股，通过此种方式募集资金来实现公司的更好发展。退市则是上市公司由于未满足交易所有关财务等其他上市标准而主动或被动终止上市的情形。

当然以上只是一种很宽泛的介绍，过程其实很复杂，但是我并不是想要介绍上市与退市的具体操作，而是了解这两种动作背后的涵义，并从具体事件中更确切的了解。说到上市，最近陌陌就在美国的纽交所上市了，开市就迎来了开门红，记得当天起床时就看到了这条新闻，上市当天股价大涨了百分之二十六，但是今天再来看，股价已经从首日开盘收盘价17.50一路下跌到昨日收盘价10.82，从此看来形式也并非一片大好，那么为什么中国的IT企业看起来都争先恐后的想要上市呢，即使在国内并不符合上市资格也要在国外上市，通过注册离岸公司，然后控股海外公司来达到海外上市的目的。这其实主要是由于上市带来的巨大经济利益，首先上市募集来的基金不用在定期内偿还，还可用来收购其他公司，激励员工，给公司带来更高声望，但我认为后两项仅仅是由于人们对于上市的期望，前两项才是真金白银，那么总体来说上市就是为了赚钱，但是上市不一定就能赚钱，尤其是中国企业在国外上市，往往是惨败而归，内地的九家软件外包公司已经全部从美国退市，最主要的原因就是利润急剧下滑。

难么，风险居然这么大为何中国公司还要争先恐后呢，其一是利益驱使，其二中国公司上市其实股东决定，支持决议的人股权多就听谁的，所以这就存在一个问题，可能公司原有的管理者并不想上市，但是由于公司的股东要求要上市而不得不上市，这就是公司在融资时所留下的隐患，股权控制影响公司创始人的对公司的控制和在公司地位。

说到退市那就说说第一个赴美国上市的中国网游企业盛大网络，2012年的2月盛大网络从纳斯达克退市，它是中国IT企业中国概念股的典型，当时退市引来了不小的轰动，最主要的原因就是中国概念股遭到了做空机构的猎杀，因为刚才也提到过，中国公司在美国上市一般结果都不好甚至可以说是很惨，当初奇虎360、新东方、分众传媒接连遭到了做空机构的猎杀，盛大为了避开这股风头，或者说是风险，所以在12年11月左右正式宣布退出美国股市，这是众多IT公司里比较有先见之明的例子。同样是在12年11月中国概念股做空机构Citron Research发布投资报告，称奇虎360股价严重被高估，其目标价实际仅为5美元。受此影响，奇虎360股价下跌2.09美元，跌幅10.34%。他的原文中这样写道：1、我们将360目标价定为5美元，比目前交易价格区间低75%。2、360是一家拥有Web 1.0品牌和业务模式，却希望(或者是号称)向移动、云计算和搜索转型的公司。然而，在这些新兴领域，他们不仅远远落后，市场份额也无从谈起。3、360称，按活跃用戶量计算，它是中国第三大互联网公司，是中国第一大互联网与移动安全解决方案提供商；按用戶渗透率计算，它是中国市场第 二大浏览器提供商。它在中国市场的网民渗透率超过80%，月活跃用戶量超过3亿。这一切听起来非常惊人，但问题是︰这些說辞与真相相去什远。虽说奇虎360做出了回击说该机构对中国网络行业和奇虎360缺乏了解，单仍未挽回局面第二天股价下跌超过百分之十，并连续迎来颓势。

所以我认为中国的IT企业如果没有足够实力在美国上市是存在很大风险的，拿盛大网络来举例，虽说盛大网络在美国退市是无奈之举，但却同样是个明智之举，虽然盛大网络布局广泛，无论是盛大文学，酷6视频，无论是游戏，还是移动领域似乎都有盛大网络的身影。尽管想打造全套产业链和开创娱乐帝国的理念很好，但是正所谓“战线铺的越长，消耗也就越大”。如此大规模的投入，其背后需要的是大量资金周转与支持。但从盛大经手的各个项目和经营的公司来看，其营收能力一般，更有很多业务处于发展初期，支出与营收完全不能平衡。然而作为上市公司，美国资本市场关心的是业绩与利益，其他的他们很少或者并不关注。这在无形中给了盛大很多压力，与其等到股价大跌而宣布退市，不如早做打算。如此来看，盛大退市尽管无奈，却也是个明智选择。

就目前中国互联网发展来看，很多互联网公司以在上市为目标，以上市为成功的象征。然而在我看来，上市只能证明项目或产品符合市场和用户需求，未来具备了长久发展与盈利的能力和前景。但是，上市并不意味着成功。在股票市场上的成绩才是硬道理，退市看上去是在美国市场失败，但实则不然。公司私有化，即可不用“听命于人”，拥有更多“主控权”。而退市，或许也可以帮助企业走出业绩和经济压力。同样，没有了资本市场的压力，企业或许可以更加轻松自如的经营与发展，未来发展空间或许更加广阔，这未尝不是件好事。