扒一扒P2P风控的底牌（转）

互联网金融，这里面水就太深了，能当理财买的一般有两类，一个是货币基金，比如余额宝，这个大家已经十分清楚了，没什么风险， 但问题就是收益越来越低。实在是不过瘾了。而另外一种就是P2P理财了，收益很高，也很诱惑，但似乎只能看不敢摸，跑路的太多，撕逼的太多，实在让投资者心存芥蒂

都说你不理财，财不理你，但正统的教育又告诉我们要靠勤劳的双手创造财富。这就让大部分人，产生了价值混乱。确实应该好好工作的，但好好工作就真的能赚钱吗？恐怕未必，虽然每天累成狗，你也未必就有好的回报。举个简单的例子来说，大家常在一些名人传记中看到一个词，叫做第一桶金。很多人看到这里，总是习惯性地骂街。爷要是有这笔钱，大概也会这么干，之后可能跟李嘉诚也差不多吧。钱永远不是问题，而问题恰恰是，你没有这笔钱。而有些人则眼光放长远了一些，没有第一桶金，那我就存出来。但真的可以这样吗？

存钱，特别是把钱存在银行，应该是这个世界上最傻的事情，没有之一。因为钱只要存在银行，几年不用，他就慢慢融化，最后化成灰烬了。倒不是说银行不还你，而是有一个叫做通胀的家伙，慢慢地，悄悄地把你的钱拿走，这个概念可能并不直观，那咱们就举个例子，比如说银行定期存款利率是3%（实际为2.75%，取整数好算），而如果按照真实通胀率的最低下限5%计算，相当于你每存一年银行，就要损失2%，如果不发生恶性通胀的话，10年后，你存款的购买力，只有80%，30年后，购买力只剩一半。如果我们按照真实通胀率10%计算（在过去30年中，有4次通胀率都远远超过这个数值，每年的M2也就是实际货币供给增加，都在12%以上，也就是说多印了12%的钞票出来），那么可怕的事情就发生了，每存一年，你的钱损失7%，存10年，购买力掉一半。存30年，基本就剩下10%了。这就是有些人很努力的攒钱，已经节省成乞丐了，但始终没有多少存款，更赶不上房价的真实原因。你的出发点很好，但实际上却南辕北辙了。说句不好听的，还不如拿到钱就把他都花了呢？

那有什么办法能把钱保值增值呢？起码不跌价儿！

这个事情一点儿都不难，既然利息少，那我们找一个5%以上，甚至利息更高，到10%的地方，把钱扔那儿不就完了吗？其实就是这么简单，只要你能找到稳定收益的项目，自然也就没问题了。很多人可能会首先想到股票和期货，以及投资股票的权益类基金，你首先得长那个脑子，虽然每个人都本能地觉得自己是股神转世，但实际中永远是7赔2平1赚，而且绝大多数人在牛市里赚的钱，都会翻倍赔在熊市里，所以找一个靠谱儿的固定收益项目，比股票更重要，现在大家接触得比较多的主要就三类，一类是银行理财，一类是互联网金融，还有一类就是信托。这三种东西，渠道不同，一个是银行卖的，一个是网上卖的，另一个是理财公司定向卖的，但其实东西都差不多，都是借给企业或者政府，做资金拆借和周转用的。而对于借款企业来说，付出的成本也是一样的，之所以投资者利率会有差别，主要是中介吃掉了。中介越庞大，吃的越多，比如银行至少吃掉了三分之二，理财公司吃掉三分之一，而互联网上拉皮条的费用最低。

就固定收益产品来看，银行理财是大家接受度比较高的。第一，因为是银行，所以保本保息；第二，也是理财，收益虽然很低，但总算比存款利息高一点儿。一般能到5%就不错了，所以在真实的通胀数据背景下，银行理财顶多就是能保证不亏钱。但是如果要放在10年的长期背景下考察，赔钱是肯定的，没跑了。

至于信托，到目前为止全都是刚性兑付，虽然有惊但却无险，收益率要远远高于银行理财，但门槛儿也高，需要百万起投，这就有点儿看不起人了，我要有100万，能达到10%甚至12%，买信托只要回避系统性风险的矿产和房地产两大行业，基本上问题不大。另外，要注意的就是，你得找对人。很少人是直接上信托公司去买产品，大部分都是要经过理财公司的牵线搭桥，这其实还是一种拉皮条的关系，别被皮条客坑了就好。

最后，重点说说互联网金融，这里面水就太深了，能当理财买的一般有两类，一个是货币基金，比如余额宝，这个大家已经十分清楚了，没什么风险， 但问题就是收益越来越低。实在是不过瘾了。而另外一种就是P2P理财了，收益很高，也很诱惑，但似乎只能看不敢摸，跑路的太多，撕逼的太多，实在让投资者心存芥蒂，不敢买也不知道怎么买？其实这事儿真没那么复杂，如果把P2P放到银行里卖会怎么样？估计会造成踩踏事件的恶性后果。

这不是废话么？P2P有可能在银行卖吗？

P2P当然可能在银行卖，而且银行也一直在卖，只不过到了银行手里就都变成了银行理财，收益也从12%以上，一下干到了5%以下，中间的7%，银行永远替你们保管了。那可肿么办呢？首先，你得了解什么是P2P，说白了就是有人借款，有人投资。靠不靠谱儿，主要你得看借款人。大概分为几类，一类是个人借款，二是小企业借款，三是大企业借款，四是大型国企借款。首先，个人借款这事儿，得拼人品，马路上随便拉一个人过来，他管你借钱，这事儿你怎么也得掂量掂量，至于传说中的大数据，不管你信不信反正我不信，目前采用这种模式的平台有宜人贷和拍拍贷，P2P只起平台作用，不担保不抵押，换句话说就是，万一赔了你也只能认栽了。要不你自己赔，要么平台替你赔。第二就是小企业借款，比如之前的翼龙贷，就是下沉到农村去的，通过一整套传说中的风控技术，让借款更为靠谱儿（假设农民伯伯都是勤劳勇敢的）。不过，按照现在的中小企业生存概率来看，平均寿命也只有2.5年，换句话说，踩到雷的几率还是很高的。但前两种模式也有好处，就是小而分散，真出点儿问题，平台能够赔得起！除非集体出问题，那就神仙难救了。

第三种是大企业，基本都是资本金上亿的那种。还有第四种，大的国企。基本上是过桥性质，不会出问题，除非碰上黑天鹅事件，比如光伏，这种企业在P2P发产品基本都是为了短期资金拆借，比如已经向银行申请贷款了，但由于手续太繁琐，要几个月才能下来，在这几个月里面，就可以先让P2P去搞钱，多付点利息也是无所谓的，等银行的贷款下来，前后一平均，企业成本不会上升太多，还不耽误事儿。不过，这么大的企业，一般的P2P平台是不敢接的，也没路子接下来，所以，敢接国企单子的平台，基本都有点儿特殊手段，很多平台说白了就是给银行和大型国有担保公司打工的，直接从这些地方拿的项目。换句话说，一样的产品，一样的项目，拿到银行卖，需要走漫长的手续，收益率只有5%，而拿到P2P来卖，能够迅速拿到钱，收益率有10%-12%，至于后面的担保措施，都是一样一样的。在实际操作中，很多P2P平台，甚至变成了大型担保公司，甚至是银行的门市部，具体怎么风控，怎么担保，那是企业和担保公司的事，甚至保费都是你们两个商量，你们觉得可以了，就拿过来我帮你卖，出了事儿担保公司兜底，关我屁事儿。所以，行业里也管这种东西叫做黄金保函，能够拿到大型担保公司保函的平台，基本上就可以躺着赚钱了。至于投资者，只要找到“大型国企担保公司担保，对本息承担连带责任”这几个字就完了。如果再不放心，看看担保公司的注册金，40-50亿的规模，甚至更高的，基本就等同于银行了，华夏银行68亿、南京银行29.69亿，宁波银行25亿，大连银行41亿。这些都OK的话，你投资基本就不是太大问题了。因为克强总理反正是说过，中国不会出现系统性，以及区域性的金融风险，所以该兜底的时候，担保公司一定会兜底，所不同的就是，有些店大欺客，过了代偿期还不给钱，拖你几个月甚至一年也是常有的事儿，所以来说，接这样的活，平台是有风险的，有可能就在各种压力下，平台被拖黄了。但如果规范的平台，坚持一一对应信息中介，坚持不搞资金池，加上理性的投资人，只要是横下一条心，死等！国企们长在红旗下，头戴乌纱帽，他们是不敢不还钱的。而且这期间利息应该还是有的，有的甚至约定了双倍利息。对于投资人来说，除非用了等米下锅的钱，否则基本影响不大。

转自：http://qijunjie.baijia.baidu.com/article/52929