算法型稳定币USDN是如何保持稳定的？

数据显示，2019年稳定币市场总市值25亿美元，在整个加密货币市场占比 1.3%。可别小瞧了看似微小的1.3%这个数据，它其实是一个庞大的市场。稳定币不仅仅是货币的电子化，它还是一种可编程的加密货币，是区块链技术诞生后才有的一个货币类别。

在区块链圈内，你听到最多的稳定币是USDT，它是Tether公司推出的、锚定美元的代币，用户可以随时使用USDT与美元进行1:1兑换。USDT的主要用途是它为不稳定的加密空间提供一定的稳定性，并为不能以美元和银行交易的交易所提供流动性。实际情况是，人们对USDT有一些真正的考虑和担忧。比如，经常有传言称USDT的发行方并没有1:1的美元在银行账户，其次有人担心USDT一直在超发等等。

基于此NGK.IO 发行了算法型稳定币USDN。不同于USDT这种抵押型稳定币的风险，USDN遵循弹性稳定模型。现金抵押和链上担保模式都是买卖任何一种法定现金、黄金或加密货币来实现稳定币的价值。但弹性代币供应是根本不同的。USDN采用了一个算法货币供应模型，以实现减少波动性所需的平衡，重点放在代币持有者。代币持有者充当做市商，当它的价格跌到1美元以下时，买入更多的代币；当它的价格超过1美元时卖出。当做市商无法弥补价差时，一个算法缓冲区就会启动，自动买卖储备资产，使USDN更接近1美元的价值。

通过在需要时自动购买和出售代币，USDN的供应量理论上可以扩大并缩小来实现目标。这些自动转换会从代币持有者身上取消一些自主权，代币持有者会在USDN转换为债券并按比例分配给他们以减少USDN供应时失去或获得一部分资金。当价格太低时，USDN出售储备并向钱包持有者分发更多的代币，从而增加碎片的总供应量。

和算法型稳定币Basis一样，USDN遵循先进先出模式，奖励代币持有者在需要收缩供应时将USDN换成债券，并接受新发行的USDN作为交换。 USDN自主管理稳定性，提供了快速适应性的优势，但也可以在价格距离做市商层太远时从代币持有者处取消决策。这使得USDN的成功机会取决于长期持有其代币的人们。

像USDN这种算法型稳定币的弹性模型反映了市场如何控制货币供应。与链上模型一样，弹性模型是去中心化的，与现金担保模型一样，它们在稳定性方面具有很高的效率。

稳定币USDN承担了一部分加密货币货币属性的职能，它作为交易者出入金的通道，用于保值或者套利。稳定币USDN存在的价值是它相对稳定，且流动性不错，目前在交易场景里面，毋庸置疑拥有很高的地位。